探花偷拍

咱们知谈，用一手1000股指期货多头，代替100万1000股指ETF进行投资，属于增强型ETF居品，多了一份利息收入和贴水收益，然而国产 拳交，淌若你要使用杠杆，我推选你用1000股指期权，来代替1000股指期货进行投资，友好性会比股指期货上杠杆好的多。

股指期货，我一直是提倡无须杠杆，然而，有些投资者，思冒险，要用杠杆，比如要两倍，那么他可能是五十万的资金，购买一手股指期货，粗略一百万的资金，购买了两手股指期货，这技能，既然你上了杠杆，就像两融同样，我提倡你不要作念股指期货，用股指期权来代替。

假定你是五十万资金，不思用杠杆，然而一手股指期货要一百万合约价值，你只买一手，那么等于用了两倍的杠杆，这技能，光保证金就需要13万，你只剩下37万备用金了，买一些货币基金和短债，用来当股指期货备用金。这技能，进展股指期权上风的技能来了。

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咱们看到，目下1000股指期货09合约价钱4975，特别合算，现货5269，贴水300点，差未几贴水收益率八个月有6%，年化9%，而用股指期权代替股指期货，咱们选买择4600购，这期权内在价值6.698万，时辰价值负5320元，贴水53点，买两手等于一手股指期货，需要破耗两个6.166万，12万控制。

贴水收益率八个月1%，年化1.5%，是低于股指期货的9%，然而你锁定了最大失掉，况且，八个月内不需要再进入资金，五十万剩余的38万不错购买八个月的短债，不需要流动资金，也不需要购买货币基金，这收益率深信高于股指期货的货币基金加短债基金组合。

其中最紧迫的少许是，八个月内，你的最大失掉是12万，而股指期货八个月内最大失掉，不深信。

当今有看空1000的，有看多1000的比如我，那么假定八个月后，现货1000从当今的5300，跌到了4000点。

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也即是18年底部，50目下跌到了18年底部，1000淌若跌到4000，不是莫得这个可能吧。

那么这技能股指期货收益率和股指期权收益率你们算算，谁亏的少呢。

先算股指期货，咱们是以国产 拳交4975购买，现货跌到4000，一手失掉9.75万的两倍，19.5万对吧，那这19.5万是另外入金19.5万保单的，从37万备用金内部取相差金的，这技能备用金还有18.5万，期货保证金9.3万，那么少了3.7万备用金，备用金需要入金14.8万，股指期货一共失掉若干钱呢，19.5万，剩下的权力即是，期货账户9.3万，备用金37-14.8万，22.2万。

而股期权呢，八个月后，现货价钱4000点，低于行权价4600，期权12万价值归零，备用金还有38万。

固然股指期货贴水比股指期权高，然而跌了一千点后，股指期货总失掉19.5万，股指期权总失掉12万，股指期权失掉反而小于股指期货。

是以，股指期权比股指期货愈加的友好 淌若使用杠杆，同期遭遇大熊市，股指期权安全的特质就会暴显现来，等于是足球场守门员的变装，给杠杆投资守门的控制，达成了最大风险。